【浙商宏观||李超】1月外储：汇率压力掣肘，2月降息概率小

分析师：李超 / 孙欧来源：浙商证券宏观研究团队具体参见2024年02月07日报告《1月外储：汇率压力掣肘，2月降息概率小》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。核心观点2024年1月我国官方外汇储备32193.20亿美元，环比减少186.6亿美元，国际收支平衡压力相对可控。截至上年12月，我国银行结售汇差额已连续6个月录得负值，1月人民币汇率再次面临贬值压力，我国资本市场波动性仍相对较大，预计汇率维持震荡，不排除阶段性调整风险，国际收支平衡仍是政策核心考量，我国经济内生动力仍有修复空间。对于货币政策，受汇率压力掣肘，预计2月央行降低逆回购、MLF利率概率小。但从银行LPR报价看，全面降准+定向降息大概率推动2月LPR下行。固定布局                                                        工具条上设置固定宽 ………………………………