【浙商宏观||李超】日央行加息难改日股上行趋势

分析师：李超 /  林成炜来源：浙商证券宏观研究团队具体参见2024年3月20日报告《日央行加息难改日股上行趋势──如何看待日本央行告别负利率？》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。全文约2500字，阅读大约需要6分钟核心观点近期日本2024年春斗谈判结果基本落地，根据日本劳动组织总联合会的初步谈判结果，预计2024年工资谈判结果的平均涨幅为5.28%，达到过去33年里的最大涨幅，明显高于去年的3.8%。日本央行紧随加息，我们的判断得以兑现。日本央行认为合理的长期通胀水平为2%，与之匹配的是在3%左右的名义薪资增速水平，进而实现“薪资与收入共同增长的良性循环”。2023年、2024年连续两年工资增速位于3%以上，已经突破此前日央行认为的理想工资增速阈值，可能使得2024年日本通胀水平继续超过2%，连续2年位于通胀目 ………………………………