【国君策略】节后重点：抱团之外的好公司

本报告导读▶   维持3450-3700点震荡格局，保持乐观，把握结构。流动性不会超预期收紧，但预期调整下抱团之外的好公司是重点方向。推荐有色/石化/基化/医药，看好南下投资机会。摘要▶   维持3450-3700点震荡格局，流动性不会超预期收紧。原先中央经济工作会议的政策“不急转弯”令市场认为流动性收紧需要消耗相当一段时间。本周尽管央行重启14天逆回购，但2月4日DR007开盘价两年来首次上调是早盘猛烈下杀的原因，市场预期转变为流动性收紧的节奏将加快。我们认为，短期流动性出现超预期收紧的概率不大，底部3450点具备安全性。一方面，DR007的上行或是央行窗口指导的结果，窗口指导远非政策转向。目前DR007上行趋势未确立，即便后续有确立的可能，历史经验 ………………………………