亿联网络（300628）：24Q1三条产品线均得到较好恢复，低估值+高分红【天风通信】

事件公司发布2023年年报及2024年一季报，并推出《2024 年限制性股票激励计划实施考核管理办法》。我们的观点如下23年公司三条业务线增速呈现不同程度放缓，24Q1有所恢复2023年，桌面通信终端业务实现收入25.44亿元，同比下降19.11%，毛利率为67.40%，同比提高3.64个百分点。2023年，桌面通信终端相对下滑较多，主要系去库存周期叠加部分行业需求受混合办公趋势影响有所转移所致。2023年，会议产品业务实现收入14.66亿元，同比增长12.81%，占整体收入比进一步提升至33.71%，毛利率为65.76%，同比提高1.07个百分点。公司于15年与微软达成音视频领域战略合作关系，23年推出SmartVision 60搭载公司与微软最新的AI技术。今年3月，推出新一代视频会议主机MeetingEye 500 Pro，满足中大型会议室各种场景需求。2023年，云办公终端业务实现收入3.23亿元，同比下降10.33%，毛 ………………………………