奋进新征程｜中信证券2026年投资策略观点集萃（下）

主要观点总结

中信证券2026年投资策略观点集萃涉及总量报告、产业报告、行业报告，涵盖美股市场、ESG、科技、消费、金融、能源与材料、固态电池、储能、证券、社会服务、酒类、地产、商业地产、租赁住房等主题。报告预测2026年市场变化，强调政策影响、产业趋势、市场供需关系，以及投资机遇。策略建议包括关注行业增长、政策支持、市场变化、企业竞争力提升等。

关键观点总结

关键观点1: 美股市场

2026年美股市场预计因中期选举年、财政+货币双宽松延续上行动能，关注科技、制造业与资源品、能源基础设施、军工、互联网诊断及金融行业。

关键观点2: ESG

ESG生态发展步入新阶段，国际可持续投资韧性不减，国内ESG市场加速发展，信披水平提高，尽责管理将成ESG投资新趋势。

关键观点3: 科技

AI投资机会扩散，关注算力产业链和AI应用，国产算力方兴未艾，模型和应用侧局部爆发机遇，国产芯片厂探索超节点解决方案。

关键观点4: 消费

消费产业面临结构性分化与修复，短期关注财政刺激政策，长期重视消费结构变化，新产品/品类、新技术、新渠道、新市场方向布局。

关键观点5: 金融

金融新动能崛起，聚焦周期轮动主线，保险、证券、银行板块各自发展机遇，险资持续增配高股息金融股。

关键观点6: 能源与材料

供给稀缺性提升，资源品繁荣周期延续，能源与材料行业面临战略金属投资机遇，煤炭、钢铁、硅等产品价格或迎来触底反弹。

关键观点7: 固态电池

固态电池产业化加速，2026年展望半固态放量与全固态上车两条主线，关注电池、材料、设备相关环节的投资机会。

关键观点8: 储能

全球储能加速发展，国产储能产业链具备优势，电芯、储能系统环节全球份额持续提升，建议关注布局海外储能产业链的头部厂商。

关键观点9: 证券

证券行业格局有望深度重塑，推动行业实现错位发展，10家引领行业发展的综合性机构将逐步成型，投行业务、衍生品业务、期货业务和资产证券化业务的监管周期有望逐步回暖。

关键观点10: 社会服务

重视景气边际变化，看好龙头兑现增长，免税、酒店、OTA、博彩、现制饮品、餐食、景区、人力资源等细分行业均有增长机遇。

关键观点11: 酒类

白酒底部已来，啤酒需求待回暖，酒类行业面临需求复苏与品牌竞争，关注高端白酒与优质啤酒品牌。

关键观点12: 地产

资产负债表修复关键一年，房地产行业面临政策与市场双重影响，关注企业盈利与资产增值潜力。

关键观点13: 商业地产

政策支持长钱流入，供给有限运营为王，商业地产面临政策与市场双重影响，关注商业地产资产与运营效率。

关键观点14: 租赁住房

市场空间巨大，结构重估持久，租赁住房行业面临政策与市场双重影响，关注租赁住房市场与租赁住房资产。