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注册制:一场触及灵魂深处的改革——中美股市监管比较视角

泽平宏观  · 公众号  · 财经  · 2019-04-16 07:00
文:恒大研究院 任泽平 曹志楠 马图南 黄斯佳导读A股“注册制”自2015年首次提出、2019年科创板试点、不远将来还将推广,中国A股是否准备好了?摘要当前中国股市迎来注册制改革,有观点认为A股大幅降低发行门槛,不再审批、不再监管了,这是对注册制的严重误解。注册制对中国资本市场改革具有重大深远影响,是监管重心的后移和监管制度的升级。一方面发行门槛降低、放权于市场,但另一方面,如果仅仅门槛降低,没有对公司治理的要求、没有对证券欺诈的重罚、没有严格的退市机制,将沦为“伪注册制”,会酿成危险后果。注册制改革一定涉及到一系列的制度变革、一系列的法律的修订,不是简单换个名字,是一场触及资本市场灵魂深处的系统性制度改 ………………………………

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