【中金固收】6月PMI继续走弱，风险偏好下降驱动利率分化——6月制造业PMI点评

作者陈健恒分析员，SAC执业证书编号： S0080511030011 SFC CE Ref: BBM220朱韦康联系人，SAC执业证书编号：S0080117080045李 雪联系人，SAC执业证书编号：S0080118090046事件6月制造业PMI为49.4，与上月持平，非制造业PMI为54.2，前值54.3。评论6月制造业PMI为49.4，持平5月，仍在荣枯线下表明制造业依然偏弱，需求、生产双双放缓，价格下跌。与我们预期和高频数据观察一致，6月需求放缓明显，需求下滑呈现内、外需同时走弱：新订单指数回落0.2至49.6，回落至年初水平，下滑主要来自新出口订单指数，回落0.2至46.3，新出口订单接近1季度均值。进口回落0.3个点至46.8，表明内需也有所走弱。G20峰会中美元首宣布重启中美经贸磋商，外部干扰预计短期改善。需求走弱带动生产放缓，生产指数 ………………………………