许之彦：黄金挣的是货币超发的钱，已进入长期配置区间

核心观点：1、尽管短期涨幅较高，但从大趋势来看，黄金已进入一个较好的配置区间和周期。         2、COMEX黄金期货到现在年化实际上超过八个点。很多人不相信年化超过八个点，不相信这么高。 通常实际利率上升应对应金价回调，但黄金为什么不仅没有回调，还持续创新高？ 我认为需要用新的视角看待这个世界和黄金发生的变化。我们的黄金分析框架，过去11年迭代了三次，这次也正在迭代过程中。3、巴菲特有个理论是，做多黄金是在做多恐惧，比如股债双杀时，你买黄金去参与避险的逻辑比较顺。那反过来，可能股票长期上涨的过程中，你配黄金有点跷跷板的意思，意义就不大了。         其实不然，二者是弱相关性，不等于因果……                    巴菲特挣的股票的钱，黄金是挣的货币超发的钱。                   4、 ………………………………