【JH-6721】零跑汽车：全域自研优势渐显，海外发展开启第二增长曲线（31页）

编辑｜一砚风雨 186-4914-3149 （商务合作请联系）来源｜西部证券 分析师：齐天翔资料｜加入付费星球，或者添加小编微信（Battery_Jianghu或文末二维码）领取本报告导读 　　核心结论　　【核心结论】预计2024-2026年公司营业收入分别为376.22亿元、624.00亿元、742.50亿元，同比增长125%、66%、19%，当前股价对应2024-2026年PS分别为0.82/0.50/0.42。首次覆盖，给予“买入”评级。　　【报告亮点】市场认为在激烈竞争下零跑高性价比优势难以持续，并且对海外出口预期不高。我们认为公司核心高管团队稳定，且具有战略眼光和执行力，公司的资金利用效率高、对核心零部件的掌控力强，长期来看能够在市场激烈竞争中持续经营，且海外出口有望超预期。　　主要逻辑1：高性价比+智驾同价位领先。零跑汽车产品主要定位在10-20万元价格区间，在客户基数上占据优 ………………………………