国盛策略|市场回顾（1月第1周）——指数调整，红利占优

/ 核心观点/一周要闻点评：指数调整，红利占优中美经济和货币政策预期分化加剧，中美利差扩大，本周A股再度调整：国内最新制造业PMI超预期回落，同时央行重启PSL、降准预期升温，而美国12月服务业PMI保持扩张、12月美联储会议纪要释放鹰派信号，反映中美经济、货币政策预期分化加剧，中美利差扩大，A股再度调整。红利资产走高、长久期资产走低：中美利差再度扩大，煤炭、电力、石化等红利资产明显领涨；受分子端预期恶化、美元流动性预期收紧影响，TMT、新能源、食品饮料等长久期资产领跌。要闻：1、12月制造业PMI连续第3个月回落，跌至全年次低；非制造业PMI微升，指向经济景气持续回落、需求不足愈发突出、下行压力仍大；2、PSL年末重启，旨在靠前发力、加快资金到位，进而稳增长、稳投资，本次PSL应只是开始、后续有望持续投放 ………………………………