厉害了你的业绩：自带α的βuffett

本文来自人民币交易与研究（ID：Trading_CNY），作者：AQR Capital Management的Andrea Frazzini、David Kabiller和Lasse Heje Pedersen，编译：路闻卓立。如需转载，请联系原作者。更多精彩内容，请下载扑克财经App（iOS及安卓版本均可下载）。巴菲特长期跑赢市场的秘诀到底在哪里？普通人是否可以复制？这也是学界和业界长期关心的题目。2018年CFA年度获奖论文《巴菲特的Alpha》利用翔实的数据，分解了巴菲特的alpha来源。“他长期坚持一个好策略--购买便宜、安全、优质的股票，在其他人可能被迫贱卖的艰难时期幸存下来，并利用杠杆提高了回报率。”这其中有些策略可能是个人投资者难以复制的，但也有我们可以借鉴之处。这篇论文，相信会给投资者带来有益思考。CFA Institute 2018年 ………………………………