银行的低估之谜：报表造假、经济悲观、市场开放？

本周三，我们在《从1家到4398家，中国的银行发展史！》中，给大家分析了银行的生命周期、产业政策、供需分析以及竞争格局，今天将重点聊聊大家最关系的问题——估值。很多人一直不理解，为什么中国的银行估值会这么低，是不是有什么雷？国际上的银行估值又如何？今天我们来锊一锊~~一、中国的银行估值1国际对比首先看国际估值对比吧，天风和建投做的几张图最具代表性，这里选用他们统计的数据。从市净率（PB）及净资产收益率（ROE）对比来看，在同ROE水平下，中国PB估值水平最低；同PB水平下，中国的ROE水平最高；而且差距幅度都较大较明显。PE估值对比则反映，自从2008年后，我国银行业的PE估值水平一路下行，到2017年已经是这五大代表市场中PE估值水平 ………………………………