李迅雷：消费增速滑坡——为何仍看好大消费

4月份社会消费品零售总额的增速只有7.2%，扣除通胀因素，实际只有5.1%，创下了2003年以来的新低。从最终消费对GDP增长率的贡献看，2017年要占到58.8%，去年则上升至70%，今年估计要降。尽管如此，我依然看好大消费，以及资本市场的大消费板块。01宏观层面看好大消费的三大逻辑宏观研究最忌讳的就是用“显微镜”分析当下经济并借此预测未来。任何人看到这样的图，都很难对未来消费给予乐观的评价，但如果看中美之间消费增速的比较，看全球最大的消费市场规模，看我国消费在三驾马车中占比的上升呢？ 数据来源：国家统计局，中泰证券研究所                            首先，从拉动经济增长的投资、消费和出口这三驾马车看，随着人口红利的消减、城镇 ………………………………