【天风Morning Call】晨会集萃20190329

点击下方”阅读原文“，收听往期录音重点推荐 【天风联席】总量团队：等风来，慢就是快！宏观：短期美股股灾可能性较低，美股整体在从估值修复转向业绩匹配。美债存在趋势机会，二季度长端利率2.2-2.5。利率方面，权益市场风险偏好回落后，“股债跷跷板”有所弱化。预期4月降准，10年国债收益率可能突破3.0，触及2.9。A股方面，我们去年底预言“股债N字型”在2季度将展开第二笔，驱动从beta转向alpha，结构上价值和科技成长均衡配置。策略：市场已经从年初以来的全面上涨，进入指数层面的调整阶段。β转入α阶段，继续关注一季报超预期和两大主题。重点推荐一带一路，关注混改进展。固收：目前来看，债券市场还是要“等风来”，也就是需要寻找新的预期 ………………………………