深度 | “更新行动”能撬动哪些行业？——中观看实体系列之一【财通宏观•陈兴团队】

核心观点中央经济工作会议将推动设备更新和消费品以旧换新作为扩内需的重要抓手，今年中央财经委和国常会对此进一步部署落实。那么，从投资端来看，这轮“更新行动”究竟将带动哪些行业？对投资的撬动作用又会有多大？“更新行动”带动哪些行业?本轮设备更新沿着降低能耗和提升效率两个方向展开。根据现有政策文件，我们归纳出31个中类行业作为这一政策直接支持的重点领域。按照投资额来看，汽车零部件占比最高，锅炉、基础化工次之，且这些行业投资对产出拉动效应均较高。不过，某个行业更新的同时也需要产业链上下游予以配套，通过投入产出关系，我们发现，电子元器件或是间接受益较多的制造行业，而废弃资源回收、专用化学品、金属制品和塑料制品等行业投资也会被带动。结合产能利用率来看，通用设备产能利用率偏高 ………………………………