通胀预期引发全球资产地震

文｜程宇 看懂研究院高级研究员想必春节后，全球金融市场动荡让大家惊恐迷惑。那么，到底是什么造成了美债收益率上升，股市下跌，大宗商品价格上涨，人民币下跌，黄金下跌呢？我觉得主要原因在于美国政府2万亿美元财政刺激的刺激，导致金融市场认为该计划在美联储并未扩大宽松的情况下，刺激了需求。需求上升，带动了通胀预期上涨。那么，无论是用实际利率分析，还是债券市场本身的供需分析，都会造成美国国债收益率的上升。而美国国债收益率的上升，又导致了对股票市场价格的重估，进而造成股市下跌。同时，还是因为财政政策刺激需求，所以，大宗商品价格预期上涨。所以，带动资金从美国国债，黄金，中国等疫情期间的避险市场流向了大宗商品 ………………………………