中金 | 短视频：受益视频化大趋势，关注快手商业化提速

基于视频化确定趋势，以及广告、直播电商等商业化维度充足变现空间，我们看好短视频赛道中长期发展空间。我们看好短视频行业短期通过产品迭代提升体系效率，从而带来商业化提速；另一方面，以快手为代表的平台，用普惠价值观缔造的有温度社区，将成为其重要的差异化竞争要素，以打造长期的竞争壁垒。摘要►短视频行业：好赛道，且仍未到存量博弈的时刻1）视频化是确定趋势：视频是新时代文本，短视频在消费侧消费门槛低，在生产侧更接近人类本能，未来在内容消费、社交表达等领域仍有拓展空间；2）短视频赛道用户规模、时长增长迅猛：2020年6月短视频赛道用户规模达到8.2亿，仅次于即时通信9.3亿。2020年3季度，视频赛道（短视频为主，长视频为辅 ………………………………