【广发非银】东吴证券23年报及24一季报点评：重资产业务较为稳健，轻资产业务凸显韧性

核心观点高基数下一季度利润略有回撤。2023年营业收入112.81亿元，同比+7.58%；归母净利润20.02亿元，同比+15.38%。24Q1实现营业收入22.25亿元，同比-1.3%；归母净利润4.56亿元，同比-21.8%。 24Q1调整后杠杆率3.52倍，同比下降0.11。财富、资管增强竞争优势，投行业务凸显韧性。（1）经纪业务2023年净收入为16.41亿元，同比-10%，24Q1同比-6.9%。2023年代销金融产品收入0.64亿元，同比-23%，占经纪业务比重3.9%。年内新开客户总数25.68万，同比大幅增长107%，持续迭代线上服务体系。（2）2023年资管业务净收入1.10亿元，同比-45%；基金管理净收入1.03亿元，同比-10%。2023年末东吴基金规模同比-0.4%。24Q1资管业务净收入0.43亿元，同比+64%。（3）2023年投行业务实现收入10.78亿元，同比-4%，24Q1同比-23.2%。2023年保荐承销11家上市，排名行业第11位，过会数量跻身行业前十；完成北 ………………………………