【光大固收】本周转债市场小幅调整——可转债周报（2025年11月24日至2025年11月28日）

主要观点总结

本公众号发布的证券研究信息由光大证券固收研究团队编写，面向专业投资者客户。关于本周转债市场的小幅调整，提供了详细的市场行情分析，包括不同评级、规模和平价的转债涨跌幅情况。同时，文章还涉及转债的估值水平、涨幅情况、配置方向和风险提示。

关键观点总结

关键观点1: 市场行情分析

本周中证转债指数涨跌幅为-0.27%，中证全指变动为+2.82%。分评级、规模和平价来看，除小规模转债外，其他均有所下跌。其中，高评级券和中大规模转债的跌幅较大。

关键观点2: 转债估值水平

截至2025年11月28日，存量可转债共410只，余额为5610.91亿元。转债价格、转债平价和转债转股溢价率的均值和分位值均有给出。

关键观点3: 转债涨幅情况

本周转债市场小幅调整，权益市场上涨。2025年年初以来，转债市场和权益市场均为上涨。

关键观点4: 转债配置方向和风险提示

当前转债交易难度较大，建议结合转债条款和正股情况综合判断，精细化择券，关注结构性机会和景气度较高行业新券机会。同时提示市场剧烈调整、资金成本超预期等风险。