中金：从2023年报看企业分红投资机会

中金研究从2023年报挖掘分红信息和投资机会。我们在2023年5月发布的《高股息投资在A股如何穿越周期》提示高股息策略的板块配置价值，建议“优质现金流+稳定高分红+中等股息率”选股思路；在2024年3月发布的《如何寻找分红提升的投资机会》中提示高股息投资的重点需要从分母端转向分子端，其中分红水平提升和股息率风险补偿下降是主要考量。我们按照前述思路所构建的组合均明显跑赢中证红利全收益指数，近期上市公司2023年报发布完毕，分红水平提升成为财报中的突出亮点，本次报告中我们重点梳理A股市场分红的特征变化并优化和更新选股模型。点击小程序查看报告原文2023年A股上市公司的分红特征分红水平提升成为2023年报的重要亮点。A股上市公司维持良好的自由现金流水平，叠加监管层鼓励分红导向，2023年上市公司回报情况继续改善 ………………………………