超募、上市动机和创业利润

FT中文网 · 公众号 · 商业 · 2023-02-01 17:30

古尧：超募有着必然性，是产业资本转化为金融资本后的估值差异，产业创始人有极强的动机获得这种差异，这个差异就是上市后带给创始资本的“创业利润”。文 | 古尧超募有着必然性，是产业资本转化为金融资本后的估值差异，产业创始人有极强的动机获得这种差异，这个差异就是上市后带给创始资本的“创业利润”。上市最大动机，即是获取这个创业利润。中国现阶段，超募和创业利润在可见将来还将长期存在。01必然的超募资本市场的功效在于提供了融资场所和改善了公司治理。融资功能即资本市场的资本动员能力，这个资本动员能力之所以对企业有吸引力，并不在于其强大的融资能力，相对于银行等其它融资渠道而言，资本市场融资规模并不占优，尤其在中国的单一银行制下，在货币过分充裕的当下，产业资本所需的银行大规模融资甚

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