国海海外·陈梦竹 | 阅文集团（0772.HK）2023年财报点评：AI持续赋能，2024年迎来重点IP内容释放周期

事件:3月18日，公司公告2023年财报，实现营收70.12亿元（同比下滑8%），经营盈利7.09亿元（同比增长13%），归母净利润8.05亿元（同比增长32%），Non-IFRS归母净利润11.30亿元（同比下滑16%）。我们的观点：1、运营情况：2023年平台整体平均MAU为2.06亿（同比-15.7%），付费用户数为870万（同比+10.1%），主要由于在持续有效打击盗版、增强产品运营能力及不断输出高品质内容方面取得的积极进展，核心付费群体稳固。2、整体业绩：2023年实现营收70.12亿元（同比-8.05%），公司对于部分渠道优化影响在线业务收入以及版权改编部分项目上线延期，整体业绩承压，Non-IFRS归母净利润同比下降16.16%至11.30亿元。3、在线业务：2023年在线业务收入39.5亿元，同比下滑9.5%，自有平台产品的月均付费用户同比增长超20%，付费内容核心用户及内容供给侧优势稳固，作家数量和作 ………………………………