研客专栏 | 通胀通缩环境下的资产配置

文 | 楼兰财经 对冲研投专栏作者编辑 | 杨兰审核 | 浦电路交易员通胀与通缩反映了不同的经济运行状况，对货币等宏观政策的实施有不同要求，会对资本市场造成不同影响。最近几年，全球市场关注的重点是美国等主要经济体出现的严重通胀及其影响。与此同时，中国通胀水平一直较低，甚至出现了类通缩现象。本文结合中国的通胀（通缩）变动趋势和经济、政策环境，尝试寻找通胀或通缩不同阶段的优势资产。01中国通胀表现2023年中国GDP实际增长5.2%，顺利完成全年目标。但在经济恢复常态化运行过程中，由于疫情冲击造成的疤痕效应、人口老龄化、外部环境变化等因素影响，中国经济复苏动能不足，主要表现为有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患仍然较多。多种因素作用下，中国通胀水平保持较低水平，近期CPI、PPI、GD ………………………………