【东吴电新】ST新梅（爱旭）深度：电池龙头标的，PERC硬核担当

盈利预测与估值投资要点爱旭科技拟借壳ST新梅上市：ST新梅公告，光伏PERC电池龙头爱旭科技，拟作价58.85亿元，以资产置换+发行股份的方式借壳上市。其中置出资产作价5.17亿，剩余差额由上市公司以3.88元/股的价格，向爱旭全体股东增发13.84亿股购买。全球平价、星辰大海，高效之路、始于PERC：18Q4以来，国内光伏政策转向，19-20年国内打开平价+竞价双轨制的市场化竞争发展阶段，21年开始将进行全面的平价上网。全球范围内来看，绝大部分的国家和地区光伏已经平价，特别是18年531后光伏产业链价格下降，带来需求弹性增长，海外市场持续超预期。我们预计19-21年全球市场需求将达到130、159、195GW，持续增长。持续的降本增效是光伏行业的必然趋势，PERC电池具有效率 ………………………………