展望2021：新十年的开始

过去十年中国市场宏观背景，受到全球影响，又受到中国本身影响。未来十年最重要的问题是，下面是低通胀时代，还是高通胀时代。文丨胡伟俊过去三年，笔者每一年在FT中文网写年度展望，总是以“反者道之动”开始，原因是每年开始，市场对于未来一年的预期往往是错的。因为预期通常来自线性外推过去的走势，但趋势却往往会出现逆转。2018年初全球经济同步增长，但中美两国也加速收紧政策，市场之后大幅下跌。2019年初投资者普遍非常悲观，而接下来市场却因为政策放松而回暖。2020年初市场很平静，波动率非常低，但接下来就是新冠病毒带来的巨震。展望2021年，目前市场对中国经济的普遍预期是经济前高后低，全年可能达到8%以上的增速。同时刺激政策也将 ………………………………