机械满在朋|合锻智能点评：规模效应明显，22年业绩高增长

金选·核心观点业绩简评1月30日，公司发布22年全年业绩预告，22年公司实现归母净利润0.90-1.20亿元（同比+39%-86%）、扣非后归母净利润0.50-0.75亿元；单Q4实现归母净利润约-0.2亿元，略低于预期。经营分析汽车、军工双轮驱动，看好锻压机板块高速增长。1）汽车：供货比亚迪、一汽等头部车企，热成型设备和复合材料产线顺应头部车企减重需求；2）军工：锻压机突破技术瓶颈，产品参数对标进口设备，实现进口替代。预计22-24年液压机、机压机收入分别为7.7/9.9/12.4亿元、2.0/4.6/8.1亿元，锻压机板块合计收入为9.7/14.5/20.5亿元。规模效应持续凸显，22全年盈利能力同比明显改善。1）规模效应：随着公司锻压机板块业务放量，公司费用率有望不断压缩，提振整体盈利水平；2）新业务有望拉动盈利水平：公司近年来军工类锻压机及热成型生产线推进顺利，该 ………………………………