资产证券化的信息披露和分级

在全球金融危机中扮演了重要角色的资产证券化（ABS）究竟是分散了风险还是引致了市场的过度热情？市场参与者的情绪在其中起着怎样的作用？      央行近日一篇工作论文指出，银行和投资者的情绪及非理性行为可能威胁到金融体系的稳定性，而资本金要求是控制证券化市场过热的有效政策工具，作者建议，监管部门进一步规范资产证券化的信息披露、分级等行为，从而抑制市场参与者的非理性行为。作者强调了在分析金融创新导致的金融系统脆弱性时，了解微观主体的行为模式与相互影响方式的重要性。在全球金融危机发生前较低的利率、快速的房价增长以及持续走低的违约率，衍生了大量过度乐观的贷款发放。银行通过宽松的放贷方式，与部分客户构建 ………………………………