寻找招行的护城河之一——傲视群雄的净息差

最近几年招商银行（以下简称：招行）在整个银行板块内持续保持着龙头的地位，最高的股价，老银行中最高的估值，最先走出不良的泥潭，市场表现最好。但是，很多投资者都问过笔者，到底是什么支撑了招行的龙头地位。笔者认为关键还是招行的护城河，但究竟什么是招行的护城河？这护城河是否会被削弱？其实，银行业相对来说对于异业的护城河容易找，但是对于同业的护城河不容易找。银行业是一个门槛很高的资本密集型行业，外部资本想要进入银行业需要获取银行牌照，这实际上是为银行业整体挖了一条护城河。可是，对于同属银行业内的各家银行来说，想建立护城河却非常难。银行业本身是一个服务行业，其服务业的属性决定了其建立护城河的难度远高 ………………………………