【浙商互联网】哔哩点评:《三体》有望提振大会员及流量表现，看好复苏下广告弹性

报告导读12月10日《三体》动画在B站独家开播，首播数据表现亮眼，有望拉动B站大会员收入、提振流量表现。近期防疫、房地产政策不断优化，有望推动明年经济复苏，随着整体广告市场需求复苏叠加Story模式贡献的增量广告位，我们认为23年B站广告业务有望实现较大增长弹性。我们调高B站23-24年收入预测，测算公司2022/2023/2024年收入分别为218/284/352亿元，综合P/S和P/MAU估值法测算B站合理估值863亿元（969亿港元），目标价242港元，对应当前股价上行空间25%，维持“买入”评级。投资要点□《三体》动画首播数据表现亮眼由B站主要出品，版权方三体宇宙、制作方艺画开天联合出品的《三体》动画，于12月10日在B站独家开播，是三体IP首部面世的影视化作品。截止12月12日15时，共播放2集， B站APP数据显示，播放数据表现亮眼：追番数量达到592.5万，合计 ………………………………