【申万宏源轻工】造纸行业点评——APP拟收购博汇集团，浆纸行业竞争格局有望进一步改善

事件：博汇纸业实控人与金光纸业（APP）签署《股权转让意向书》，拟转让其所持博汇集团100%股权，包含博汇集团持有的上市公司28.84%股权。此前金光纸业及其一致行动人已通过二级市场增持公司股份20%；本次交易完成后，金光纸业及其一致行动人直接及间接持股比例将达到48.84%，成为公司新实际控制人。 白卡纸行业集中度高，行业实现进一步整合。根据卓创资讯统计，我国现有白卡纸产能1034万吨，金光纸业、博汇纸业、晨鸣纸业和万国太阳（太阳纸业控股股东的非上市资产）是国内白卡纸四大龙头，金光纸业在浙江宁波和广西钦州共有白卡纸产能355万吨/年、博汇纸业现有合计产能215万吨；晨鸣纸业和万国太阳白卡纸产能200万吨和140万吨。四大纸厂合计市占率88%。 ………………………………