策略 | 四月上涨如期而至，化工或引发周期行情

文：张玉龙，甘洋科，罗永峰，臧赢舜1一、引言：4月上涨如期而至，化工引发周期行情   在3月31日《经济企稳初见端倪，蓝筹接力再下一城》的报告中，我们观察到在长端信用利率下降的过程中，虽然存在着一定的季节效应，但是PMI数据开始边际改善。这意味着中国经济宽信用过程深入推进，经济复苏出现了端倪，因此券商、地产、家电、家居、航空等行业开始表现。在蓝筹股的表现下，4月1-4日市场大幅度上涨，开启了本轮牛市新一轮上涨，印证了我们的判断。（一）经济观察：经济复苏初见端倪，化工整顿价格飞涨从国内经济来看，4月7-14日将公布3月的价格、社会融资规模、M2等重要经济数据。我们预期由于宽信用过程和减税降费过程的持续推进，3月PMI反映出的 ………………………………