杨德龙：做价值投资就是春播秋收 周而复始

杨德龙系前海开源基金首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事近期受到多地疫情管控措施进一步优化的推动，被压抑的消费需求逐步释放，消费板块白马股迎来大幅反弹的机会，充分验证了我在之前的判断。今年以来，受到多地疫情反复的影响，消费增速较低，影响到消费股的表现，但实际上从长期来看，消费白马股具有品牌价值，具有比较好的盈利能力，经过一段时间调整之后，消费股的估值也到了历史平均估值之下，具备比较大的配置价值。随着疫情管控措施进一步优化，白酒、医药、食品饮料、旅游免税等板块将迎来报复性反弹的机会，特别是弹性比较大的白酒和旅游免税板块表现更加突出。近期房地产的“三支箭”，改变了市场的悲观预期，房地产作为国民经济的支柱产业，从对国家的贡献来看，依然是贡献了大部分的投资，所以救 ………………………………