如何通过收益风险特征构建不同弹性的“固收+”基金优选策略【国海证券·李杨团队】

关注我们，及时获取国海金工最新研究依据权益仓位划分高、中、低弹性固收+基金，基于净值刻画基金的收益特征和风险特征本文将转债仓位折算为50%后与股票仓位相加作为基金的权益资产仓位，以10%和25%为阈值将固收+基金划分为低、中、高弹性组。基金净值每日披露，基于净值的特征信息更连续、敏感。基于固收+基金净值出发的特征可以分为两大类：收益特征和风险特征。其中收益特征包括收益率、胜率、赔率以及绝对胜率，可以大致反映出基金在过去一段时间的收益质量；风险特征包括上行波动率、下行波动率、回撤修复天数和回撤创新高天数，反映出基金过去一段时间净值的波动水平。收益特征：收益率、胜率、赔率以及绝对胜率；低弹性基金侧重胜率，中高弹性基金侧重赔率固收+基金过去一年的收益率是一个较为有效的选基因素，固收 ………………………………