“开门红”成色与货币政策趋向

平安首经团队：钟正生  投资咨询资格编号：S1060520090001常艺馨  投资咨询资格编号：S1060522080003核心观点事项：2024年2月8日，《2023年第四季度中国货币政策执行报告》发布；2月9日，央行公布2024年1月金融数据统计报告。2023年第四季度货币政策执行报告中，三个问题值得关注：1、如何把握货币信贷的新特点？第一，多看利率下降的成效。2023年四季度，新发放贷款加权平均利率为3.83%，单季回落31bp，“降成本”力度较前三季度明显提升。第二，多看重点领域的金融支持力度。2023年末，高新技术企业贷款、绿色贷款、普惠小微贷款分别同比增长15.3%、36.5%和23.5%，均高于同期各项贷款增速。第三，多看涵盖直接融资的社会融资规模。报告“下一阶段主要政策思路”的第一点中，首提“保持融资和货币总量合理增长”，并解释“融资”包括债券和信贷 ………………………………