据前辈口口相传,在那遥远的地方,有一群苦逼的策略分析师,日出而作,月落不息,苦练 《葵花宝典》和《屠龙刀法》,希望有朝一日能够在‘新财富’杯华山论剑中一举发威、技惊四座。能入行的,没有笨人。能入门的,没有懒人。想拿奖?唯有能拼命的猛人。
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【天风策略】周期能否二番战——2010年PPI二次冲顶复盘

晨明的策略深度思考  · 公众号  · 股市  · 2021-04-05 17:11
摘要核心结论:①大多数情况下,周期板块(尤其是与价格相关的)的超额收益稍微领先或同步于PPI。而信用周期(债务总额同比增速)是PPI的领先指标(领先9个月左右)。② 2020年年中PPI见底以来,周期板块跑出了明显的超额收益,但春节过后都出现了较大幅度调整。除了市场β因素以外,PPI同比接近顶部(5月)的预期也有压制。③2010年上半年PPI见顶,但Q3又开始二次冲顶,全年来看,周期板块带动指数形成V型走势。本轮周期股能否二番战,也取决于PPI能否出现类似2010年的二次冲顶。④导致2010年PPI二次冲顶的推动力之一(内部因素):国内基建和地产投资回落后,在盈利快速修复的情况下,企业补库和资本开支接力,使得固定资产投资整体增速维持平稳。⑤导致201 ………………………………

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