瑞幸咖啡2024年测算及展望

本文于2024年4月19日首发在作者雪球号“火凤凰”。瑞幸目前18000家店，其中11500家自营店，6500家加盟店。假设自营店433杯/日，税后均价10.4元，则自营店营业利润率0.2%。假设加盟店321杯/日，则加盟店贡献营业利润23亿。瑞幸年化销售总杯数25亿杯。假设总部销售市场费用、管理费用合计31亿，其它费用3亿。按瑞幸目前18000家店，直营店不同杯量和税前均价下，瑞幸年化税前利润（百万人民币）： 另一个思路，假设直营店489杯/日，税后均价11.6，则直营店贡献200万收入，营业利润率20%，11500家则营业收入230亿，营业利润46亿。加盟店向瑞幸贡献收入120万，毛利率30%，则6500家，收入80亿，营业利润24亿。合计营业利润68亿，扣掉总部成本31亿，其它费用3亿，税前利润34亿。瑞幸现阶段对价格和杯量波动异常敏感，比周期股还周期股，未来常态化的价格带还 ………………………………