【西南医药】爱尔眼科（300015）：业绩维持稳健增长，量价齐升势头不减

1投资要点事件：公司发布2018年年报以及2019Q1季报。2018全年实现营业收入80.1亿元（+34.3%）、归母净利润10.1亿元（+35.9%）、扣非后归母净利润10.8亿元（+39.1%）、经营活动现金流14.0亿元（+5.2%）。2019Q1实现营业收入22.4亿元（+28.5%）、归母净利润3.0亿元（+37.8%）、扣非后归母净利润2.7亿元（+30.2%）、经营活动现金流4.3亿元（+46.3%）。业绩长期维持稳健增长，眼病及欧洲业务毛利率提升快。公司2018全年及2019Q1业绩靓丽，符合预期，2018Q4略低于预期。从单季度看：2018Q4公司实现收入18.8亿元（+19.2%），扣除白内障业务带来的影响，实际的门诊量增长是20%；归母净利润1.1亿元（+3.9%）。分业务板块看：1）屈光手术：2018年实现收入28.1亿元，收入占比为35.1%，同比增长45.6%，高速增 ………………………………