点击上方蓝字,关注扑克百家研究院2000+行业大咖,赋能你的投资和产业决策作者 | 磊哥来源 | 三石观察 本文共2145字,预计阅读时间:3分钟按照惯例,我们先看两张图。图1 1867年至1960年美国货币存量图2 1959年至2020年美国货币存量(M2)过去的153年里,美国的货币存量在持续攀升,下一个150年也不会有什么不同。资产市值/货币存量是个很好的指标。根据奥地利学派的观点(Ray Dalio在去杠杆的深入研究一文中曾做过系统的阐述),一旦这个指标攀升过快,往往引发泡沫的阶段性破灭,何时破灭是随机的,属于必然中的偶然,故无法精确计算时间。至于内部逻辑,一是源于边际定价,一是源于资产负债表扩张和货币创造的机理,这是信用货币体系的基石,是金融投研
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