【开源固收】与财政协同可能并不等于资金面转松

本文作者：陈曦，开源证券固收首席；联系人：张维凡此次报告中的重点信息      第一，央行对经济形势的总基调更趋乐观。央行认为，当前经济的平稳运行存在内外部挑战。内部主要有债务拉动经济增长效能降低、地产供求关系变化等；外部主要是世界经济增长不确定性上升，并存在外溢风险等。但央行整体更趋乐观，认为未来经济内生动力还将不断增强，经济的内生动能来自三个方面：一是消费潜能的持续释放；二是投资新动能促进稳总量和优结构，民间制造业投资保持高位、“三大工程建设”对基建形成支撑；三是出口仍具有较强竞争力。央行预计全年5%左右的增长目标能够顺利实现。      第二，货币政策基调更偏中性，强调更加注重做好跨周期和逆周期调节。货币政策的表述由Q2中的“加大逆周期调节力度”转变为“更加注重做好跨 ………………………………