【广发电子许兴军团队】传艺科技：领先的笔记本电脑键盘零组件供应商

核心观点：传艺科技：领先的笔记本电脑键盘零组件供应商传艺科技主要产品为笔记本电脑键盘薄膜开关线路板（MTS）、触控板（TouchPad）、按键（Button）以及相关FPC产品。近五年公司营收稳步增长，17年上半年实现合并收入2.84亿元，同比增长14.02%，其中MTS与Button/TouchPad产品贡献了80%左右的收入。MTS市场稳步发展，B/T和FPC产品增长迅速目前公司是全球主要的MTS供应商之一，全球市占率保持较高水平，业务收入稳步增长。笔记本电脑触控板和按键业务自2010年左右开始布局，投产后业务增速迅猛。同时，公司的FPC业务增速较快，同时毛利率较高，是公司今后几年的主要增长点之一。募投产能陆续开出，助力公司未来中长期成长全球笔记本电脑市场规模将由于“量波动 ………………………………