张忆东：美债今年走牛市，A股数字经济和中特估迎来加仓机会

核心观点：1、美国和欧洲银行危机意味着美国加息周期已经形成了对实体经济和欧美金融体系的质的变化，从量变到质变。2、（银行危机）金融冲击有点像心梗、脑梗，而通胀是一个冠心病或慢性病，一旦脑梗的情况得到缓解，那么处理慢性病还是要提上日程，判断美联储上半年还是偏鹰派。3、下半年最晚在四季度，我们能看到美国NBER标准下的衰退，而随着美国经济进一步走向衰退，美元指数将跌穿100，甚至向96走。3、今年美股的跌幅肯定要小于去年，但是二次探底的可能性还是有的。4、美债今年走牛市，特别是长端，长端利率对应全球资产定价的锚，它的震荡回落有利于国别资产定价，偏向于新兴市场，特别是有基本面改善动能比较强的经济体，它对应的资产今年毫无疑问是中国。5.中国资产在今年至少前三个季度，会比美股有更大的胜率。 ………………………………