吹嘘 IRR 已经过时，敢算 DPI 才是真英雄

“智氪”系列栏目更看重“数字”，更看重“定量分析”，更偏向二级股票市场的分析方式。得益于新经济公司们陆续上市，36氪得以从财报数字和业务数字中，迈出感性范畴，给出硬核判断。这是36氪“智氪”系列栏目的第 53 篇文章。本次我们揭秘VC/PE们经历了去年的独角兽上市潮，交了一份怎样的“答卷”。文 | 刘一鸣图片来源 | 视觉中国最近几个月，越来越多的风险投资基金出资人（LP）意识到，几年前基金管理人（GP）们在募资时炫耀的IRR，正成为难以兑现的“纸面财富”（paper money）。小米E轮之后、优信D轮之后、沪江C轮之后等等项目的投资人都很难赚钱，豪华的IPO晚宴和精致的西装革履无法掩盖这一事实，LP和母基金们正越来越警觉。去年的独角兽IPO浪潮， ………………………………