本周重点报告精选及电话会议回放（2023.3.27-2023.3.31）

本周重点报告【平安证券】国内宏观深度报告*2023年货币政策展望（三）：再议核心CPI上行风险核心摘要核心CPI是跟踪预判2023年货币政策操作的重要观察变量之一，有必要对其上行风险做进一步的评估。自上而下研判，我们认为今年消费复苏内生动能有限、疫后我国劳动力供给弹性更强、且社融表征的信用周期走势不强，指向核心CPI的中枢抬升、但幅度较为可控。自下而上拆分，核心CPI的上行风险源自两个方面，一是居住服务价格，受地产周期企稳、居民就业恢复的助推；二是前期受疫情抑制较强的接触性服务项目价格中枢可能抬升。 预计2023年我国核心CPI中枢将会抬升，但其幅度相对可控，从而通胀形势整体温和。不过，下半年核心CPI上冲高度仍值得关注，因去年下半年基数走低，叠加经济修复可能滞后助推新涨价因素。对货币政策而言，上半 ………………………………