一策 | 底部多震荡，紧握“大蓝筹”

策 略 点 睛本周归来市场高开低走，中小盘与题材股再受重挫，而金融、地产龙头引领权重板块延续强势。周末央行官员重申金融风险与资本制约，叠加监管层对于18年M2增速目标限定等消息影响，引发市场情绪波动加剧。11月中旬以来市场调整已近六周，相关机理及应对策略我们在近期报告中已做充分论述。就当下的节奏运行而言，市场或正在步入本轮调整以来的底部区域，跨年前后或需要一个震荡修复的过程。结合年初定向降准和商业银行年初信贷脉冲的作用，明年春季行情还是可以期待的。我们认为从两个维度综合考量春季行情的布局是比较客观的选择，一是以季度为维度，看短做短；二是以年度为维度，看长做长。我们更倾向于站在年度的维度下去理性看待春季攻势，期待不热盼，这也符合2018年整体的收益率预期。 近期可以感受到市场对 ………………………………