中金 | 海外市场：美国投资周期开启了么？

美国投资周期开启了么？——2021年3月1日~3月7日疫情以来美国的修复路径：消费>>库存>>生产>>投资美国疫情以来的经济修复路径是从消费端开始，进而导致需求和生产的缺口不断扩大、零售和渠道部分商品库存骤降、以及进口需求激增的现象。从去年10月份以来，美国局部的补库周期已经开启。往前看，从消费到库存到生产的链条能否最终传导到企业进一步扩大产能的投资周期，是支撑未来更可持续内生增长的关键。如果能够开启，对于近期市场非常关注的大宗商品走势也将带来更为直接的推动。 投资周期开启的条件：有意愿且有能力需求是刺激企业扩大产能增加生产的最直接动力。需求强劲能够传导到企业扩大投资，还需要一个前提是当前的产能都已经基本打满。 ………………………………