重要转向

对于全球投资者而言，本周最重要的事件莫过于美联储的议息会议。从结果来看，这次议息会议严重超出了我个人的预期，具体体现有二。一是鉴于11月初以来，美债收益率快速下行，金融环境大幅放松，我此前的预期是，美联储在本次会议上应该保持强硬鹰派立场，打压市场的过早降息预期，这样更有利于美国通胀回落。然而事实是，美联储明显转向鸽派，鲍威尔在致辞中明确提到，相信利率可能已经达到或接近峰值，并且在答记者问中再度强调。市场对于12月议息会议最重要的期待，就是点阵图，对比9月份的点阵图，现在对24年可预期的降息次数已由两次增加至三次。9月份时美联储还在点阵图中保留了一次加息预期，而本次的点阵图则告诉我们，这一轮美元加息周期已经见顶了，历史开始转向。二是在议息会议之前，我个人感觉近一个月以来 ………………………………