债市周报 | 信用：净融资额有所回升，发行利率多数下行

核心观点一级市场发行规模方面，本期信用债（含企业债、公司债、中票短融、PPN）发行总规模3525.76亿元，偿还总规模3072.07亿元，净融资额453.69亿元。发行利率方面，从交易商协会的非金融企业债务融资工具估值来看，AA+及以上不同期限发行利率均处于持平或下行态势。按发行额来看，主体评级AAA级占比65.59%，AA+级占比24.78%，AA级占比7.37%。二级市场  本期信用债合计成交4773.45亿元。银行间市场是综合和采掘行业比较热门，交易所市场是房地产行业受到较多关注。本期3年期和5年期中票收益率有所下行。期限利差方面，3年期中票期限利差有所收窄，5年期中票期限利差有所走扩。信用利差方面，1年期不同等级中票期限利差有所收窄，5年期不同等级中票期限利差有所走 ………………………………