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【白糖】大周期反转!

研报社  · 公众号  · 2019-04-10 21:30

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白糖


白糖,是中线逻辑。研报社3月14日 《糖的中线逻辑》一文曾解读了甘蔗收购政府定价机制放开一事,并指出白糖存在中线涨价的逻辑,从我们发文到今天,龙头中粮糖业至今涨幅20%,面对短期大涨,很多研粉私信要求再次深入讲一下糖的逻辑,所以今天再做个补充。


【国内供给:即将进入3年减产周期】

白糖的需求是稳定的,所以供需面的边际影响主要来自于供给,国内供给减产来自于两方面:

一方面是因为甘蔗是3年期蔗根作物,所以会呈现出3年增产3年减产再3年增产3年减产的周期特征,例如2010年到2012年国内甘蔗种植面积是增长的,2013-2015减少,2016-2018是增长的,从2019年开始,种植面积又要开始减少了

另一方面就是上次说的,目前糖厂大多亏损经营,甘蔗收购定价机制放开可能会打压甘蔗收购价,2017年广西甘蔗收购价达到历史最高500元/吨,2018年490元/吨,已经开始逐步降低。甘蔗收购价持续降低会打压蔗农积极性,进一步加速减产周期


【国际供需:从供给过剩转为供不应求】

2017-2018年全球白糖供应过剩量创造历史记录,导致国际糖价一路下行,跌至历史最低位,所以目前不仅仅是国内制糖企业持续亏损,海外也一样,大多数国家糖企也在亏损。亏损经营将大幅削减产能,海外机构预计2019年-2020年全球白糖将从供给过剩回到供不应求的状态


【糖价:大周期底部,即将反转】

和猪周期一样,当前的低价将带来产能的持续去化,目前糖周期处于即将反转的前夕,就和2018年年中的猪板块一样

从白糖价格走势看,有明显的周期性特征,这个周期一般6年左右,而上涨周期一般持续2-3年,涨幅一般在3000元以上,目前糖价在5000元左右,已经在构筑底部区间,2019-2020年糖价即将迎来反转向上的阶段

今天白糖期货底部大涨


【小结】

白糖是中线逻辑,处于周期底部、反转前夕,不要用超短的眼光来看这个板块,低吸为主、中线持有。

相关个股:中粮糖业、南宁糖业(已戴帽,更名为ST南糖)、粤桂股份、广东甘化等。

汽车


【3月销售数据部分超预期】

乘联会公布了3月份的汽车销售数据:3月份批发销量同比下滑9.7%,零售销量同比下滑12.1%,1季度批发销量同比下滑14.2%,零售销量同比下滑10.5%。行业批发销量在连续6个月双位数负增长后,首次回暖至个位数,边际逐步改善

研报社认为虽然汽车零售数据已经连续10个月负增长,但是批发数据相对回暖,预示着目前汽车整车行业已经处于本轮周期的筑底阶段,并且利好政策不断,以及社融数据的反弹,预计行业将在今年年中左右迎来显著反转


刺激消费政策持续落地】

今年1月底,发改委等十部委联合印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案(2019年)》,其中促进汽车消费位居榜首

4月4日,商务部将会同相关部门多措并举,从优化环境、增加供给、促进升级、拓展消费等重点方面入手,推动我国汽车消费市场健康平稳发展。这些举措包括推动出台促进老旧机动车报废更新、二手车交易的法规、规章和相关国家标准,取消机动车回收企业总量控制,放开报废机动车“五大总成”再制造再利用,全面取消二手车限迁;积极推动汽车赛事、汽车旅游、汽车文化、汽车改装等相关产业发展,深挖汽车后市场潜力

近期,各地方也相继出台促进汽车消费的政策,比如今天上海启动了汽车“以旧换新”活动,对老旧汽车置换环保高标燃油车按1万元/辆补贴、置换新能源汽车按1.5万元/辆补贴。


【华为东风合造汽车将亮相】

华为与东风汽车合作打造的智能化汽车将在本月下旬举行的上海车展中正式亮相。据了解,华为的车载通信、5G和云端数据中心等高科技配置也都一一应用在车上,可以提供信息查询、车辆管理、交通调度和设备管理等功能。

核电


【核电运行许可正式落地】

今日,生态环境部官网发布消息,已颁发台山核电厂1、2号机组运行许可证,同时还批准了福建福清核电厂5、6号机组调试大纲。

3月18日《核电重启》一文提示过这件事,此次核电运行许可正式落地,表明国内核电审批重启大幕逐步拉开!自2015年12月以来,中国核电行业经历了长达3年多的“零审批”状态,此次核电审批重启,就像去年的发改委重启轨交项目审批一样,对行业发展具有标志性意义

截至2019年1月,国内在运核电机组45台,装机量4600万千瓦,在建11台,装机量1200万千瓦,与“十三五”目标提出的2020年在运5800万千瓦,在建3000万千瓦,还有很大差距。如果要实现上述目标,中国需要在2019至2020年开工建设30台单机装机容量为100万千瓦的核电机组。目前,每台第三代百万级千瓦的核电机组的总投资大概需要200亿元,那么30台这样的核电机组总投资将高达6000亿元人民币,核电行业未来两年空间非常大

相关方向有两个:

【核电设备】东方电气、上海电气、佳电股份、中核科技等。

【核电运营】中国核建等。

要闻


【超级细菌?不要慌!】

近日,超级细菌相关新闻刷爆朋友圈,引起一阵恐慌,今天盘面上四环生物、鲁抗医药、海王生物等十几只超级细菌概念股涨停。

超级细菌有这么可怕吗?其实这种超级细菌叫耳念真菌,是一种院内感染菌,简单地说,就是 一般只会在医院内获得感染,比如长期使用留置导管、外科手术或具有免疫缺陷的患者,尤其是住院病人,普通人群不易感染,不用过于惊慌。

不过据美国相关媒体报道,全美感染病例已升至近600宗,致死率近60%,感染者死亡后,床、窗帘、均被真菌感染,并且大陆目前已确认18例感染病例。

鉴于A股炒作的尿性,相关个股短期内将会被疯狂炒作。


【长三角一体化】

盘后新闻:为推动长三角更高质量一体化发展,去年上海与苏浙皖三省共同组建了长三角区域合作办公室,制定了三年行动计划,推进了一批重大基础设施项目和一批民生服务工程,推动共建G60科创走廊、长三角资本市场服务基地等一批区域合作平台。目前,国家发改委正在就长三角一体化发展规划纲要征求意见,上海正在与江苏、浙江研究制定长三角一体化发展示范区方案


【今日北向资金】

今日北向资金累计净流出33亿


【研报社温馨提醒】

题材天天有,安全第一条。
开盘顶一字,收盘泪
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