【广发汽车 | 中报点评】富临精工：VVT持续高增长，新能源汽车板块布局加速

核心观点1. 事件：公司17年上半年业绩同比增长89.8%公司发布2017年中报，上半年实现营业收入10.99亿元，同比增长99.9%；实现归母净利润2.12亿元，同比增长89.8%；实现全面摊薄后EPS 0.42元。其中，公司第2季度实现营业收入6.18亿元，同比增长96.4%；实现归母净利润1.28亿元，同比增长116.8%。公司营收和业绩均大幅上升，与VVT、摇臂等产品销量增加及升华科技并表有关。 2. 节能减排法规推动VVT渗透率提升，公司主业持续高增长节能减排法规促进下VVT 渗透率提升、单VVT 转双VVT 的产品结构升级、自主品牌份额提高以及进口替代为公司VVT 产品提供了巨大市场空间。15、16年公司VVT业务营收增速分别为73.5%、94.0%，17年上半年公司VVT实现营收2.74亿元，同比增长50.0%。 3. 收购升 ………………………………