专栏名称: 经济逻辑
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经济逻辑|微妙的房地产

经济逻辑  · 公众号  · 2018-12-29 17:01

【经济逻辑】解读当前经济现象,剖析背后经济本源,寻找宏观与微观的必然逻辑,只做大宗商品衍生品领域内的深度阅读,为用户提供最有价值的宏观研究,产业链调研,产业链基本面深度研投,致力于大宗商品衍生品领域内最具价值自媒体平台


现象:

菏泽:12月18日下午,山东省菏泽市发布楼市新政,提出“取消新购住房限制转让措施”等政策。19日,再度发声,确认取消限制存量住房转让期限的规定,并解释称这是顺应当地棚改安置居民过户存量住房的迫切愿望而颁布的政策。

上海:12月23,上海某银行以低于市场价格的30%抛售房产,预估还有一大波机构积极卖房。

广州:12月24 广州住房公积金提取新规,广州人在毗邻市购首套房可用公积金

衡阳关于暂停执行的通知,但是一天之后,又暂停了这个通知。


房地产被压制了三年,但是到了这个时间节点似乎有松绑的迹象,市场会如何预期?对房地产开发商来说涨价已经是他们牟利的最好方式,但是对市场来说会如愿吗?


对ZF来说,边际放松的目的是什么,是短期想通过房地产刺激市场短期的需求,用来对冲整体的经济下行?但是压制了三年的房地产有一种可能是房价短期再次暴涨,另一种可能是短期上涨之后接下来可能就是暴跌,因为以现在的经济形势,目前能再次加杠杆买房的投资需求有,但是基本上已经不多,剩下的就是一些刚需,接下来,可能更多的是一些市场的抛盘会出现,为什么出现了银行公开向市场抛售房产,如果这些都是市场客户的房子意味着已经有不少人开始弃房,而如果随着失业人数的增加,这些房产将会不断的抛向市场,对市场形成不断价格下行的趋势,最后形成无解的负反馈,直到市场重新的出清。有些后果都是政府部门无法解决的,ZF某种程度上可以部分干预市场,但是不能是全部改变市场变化的趋势方向。


目前的房地产处于一个整体大环境经济基本到了悬崖的边缘,就好像只差了房地产,对房地产的政策如果处理不好,后果严重。但房地产自身来说又是一个必须必要必定降级处理的阶段,这个结如果不解开,高质量增长,长期持续增长基本是空谈,占据市场资源并过度挤压市场其他资源效率,刺破房地产泡沫需要时间和时机,而现在也许就是最好的时机。都已经有三年的时间压制房地产,包括冻结流动性,缓慢下沉软着陆是一种最优的减小伤害的方式,如果不趁着这个时机深度改善房地产机制降压房地产价格,基本上未来5-10年可能都很难了,而目前的房地产也基本意味着中国未来5-10 年的经济转型的时机和经济质量换挡的空间。


19年整体的外围环境基本都将会是利空包括美股及美国明年将会有6000亿美元的缩表,欧洲QE将会落下帷幕,而中国能否独善其中继续宽松,肯定是不合适的,届时将会面临被动紧缩的局面。


因此既然三年前就做了这个锁定冻结房地产流动性的决策,选择了一个长期发展的目标,坚持房子是用来住的而不是用来炒的远大目标就应忍受短期房地产下行带来的经济压力和资产价格波动的压力,如放开限售和限购可能会超出市场预期和ZF干预之内的掌控,系统性风险会冲破所有的压力测试区间。


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